深证100指数是什么(深证综合指数是什么意思)-股票学习-炒股入门_股票知识学习

深证100指数是什么(深证综合指数是什么意思)

laughing168 2021年12月19日 71 0

导读

深证100指数（399330.SZ）从深圳市场选取100只A股作为样本编制而成，为深市多层次指数体系的核心指数之一，其代表性和可投资性受到市场高度认可。指数以2002年12月31日为基日，以1000点为基点，发布日期为2006年1月24日。
从市值分布来看，指数成分股中大盘股居多，流通市值在500亿以上的成分股权重占比达到77.96%，几乎所有成分股的流通市值都在200亿以上。指数加权平均流通市值达1,829.35亿元，相比中证500指数，更接近沪深300指数。从行业分布来看，指数以家电、电子元器件、医药、食品饮料等行业的股票为主，权重股主要集中在新兴产业和消费升级的行业龙头股。从板块分布来看，中小板与创业板股票个数占比63%。
深圳100指数具有较高的投资价值。第一，指数长短期业绩表现优异，指数成立以来年化收益9.42%，2019年以来收益54.11%，显著优于沪深300和上证180指数的同期表现，风险收益比突出。第二，指数盈利能力强，近5年来ROE与ROA均超过沪深300和上证180指数。第三，指数研发投入较高，凸显创新优势，2018年研发费用占流通市值比为1.18%，超越沪深300指数。第四，指数流动性较为充裕，2019年以来，深证100指数的日均换手率达1.23%，大幅超越沪深300与上证180。最后，指数前十大权重股的核心资产特征突出，行业龙头集中，今年以来涨幅优异。
招商深证100ETF（159975.OF）成立于2019年11月7日，于2020年1月2日上市，基金管理费率为0.20%，托管费率为0.10%。基金经理刘重杰，2017年9月加入招商基金管理有限公司。

1、深证100指数介绍

1.1

指数简介

深证100指数（399330.SZ）由深圳市场选取100只A股作为样本编制而成，为深市多层次市场指数体系的核心指数之一，明确定位于向投资者提供客观的业绩比较基准和指数化投资标的，其代表性和可投资性受到市场高度认可。

该指数以2002年12月31日为基日，以1000点为基点，发布日期为2006年1月24日。

1.2

指数计算

深证100指数采用派氏加权法，依据下列公式逐日连锁实时计算：

样本股：指纳入指数计算范围的股票。

样本股权数：为样本股的自由流通量，分子项和分母项的权数相同。

自由流通量：上市公司实际可供交易的流通股数量，它是无限售条件股份剔除“持股比例超过5%的下列三类股东及其一致行动人所持有的无限售条件股份”后的流通股数量：①国有(法人）股东；②战略投资者；③公司创建者、家族或公司高管人员。

自由流通市值：股票价格乘以自由流通量。

分子项：为样本股实时自由流通市值之和。

分母项：为样本股上一交易日收市自由流通市值之和。

股票价格选取：以样本股集合竞价的开市价计算开市指数,以样本股的实时成交价计算实时指数，以样本股的收市价计算收市指数。样本股当日无成交的，取上一交易日收市价。样本股暂停交易的，取最近成交价。

1.3

指数市值分布

从指数市值分布来看，成分股中大盘股居多，流通市值在500亿以上的成分股权重占比达到77.96%，几乎所有成分股的流通市值都在200亿以上。从加权平均流通市值来看，深证100指数的加权平均流通市值达1,829.35亿元，相比中证500指数，更接近沪深300指数的加权平均流通市值。

1.4

指数行业分布

从指数成分权重来看，深证100指数以家电、电子元器件、医药、食品饮料等行业的股票为主，权重占比分别达到14.60%、14.54%、11.91%和10.39%，其次为农林牧渔、非银金融、房地产等。权重股主要集中在新兴产业和消费升级的行业龙头股。

1.5

指数板块分布

从指数板块分布来看，深证100成分股中在主板上市的占37%，在中小板和创业板上市的占63%；而沪深300成分股在主板上市的超过3/4，中小创的比例为1/4。

2、深证100指数优势分析

2.1

指数长短期业绩表现优异

从长期收益看，自2002年12月31日以来截止到2019年12月30日，深证100指数累计收益率为362.59%，同期沪深300指数累计收益率为269.83%，上证180指数累计收益率为247.51%；深证100指数的年化收益率9.42%，优于同期沪深300指数和上证180指数年化收益，收益回撤比0.13，优于沪深300和上证180。

从短期收益看，深证100指数近3月、近6月、今年以来收益均跑赢沪深300和上证180。

2.2

指数盈利能力强

从盈利指标上看，2019年前3季度深圳100指数的ROE为10.37，ROA为2.32。近5年来深证100指数的ROE与ROA均超过沪深300指数与上证180指数，展现了良好的盈利能力。

2.3

研发投入较高，凸显创新优势

从2018年财报披露研发费用来看，深证100指数成分股中85家有研发费用（占比85%），研发费用平均值10.57亿元；沪深300指数成分股中227家（占比76%）有研发费用，研发费用平均值9.88亿元。从研发费用占流通市值比例来看，深证100指数该值为1.18%，而同期沪深300为0.91%，凸显出深证100指数在研发投入上的相对优势。

2.4

指数流动性充裕

指数流动性较为充裕：2019年以来，深证100指数的日均换手率达1.23%，大幅超越沪深300与上证180，日均成交额为670.48亿元。

2.5

核心资产特征突出，捕捉行业龙头

指数中前十大权重股的核心资产特征突出，行业龙头集中，今年以来涨幅优异。

格力电器：稳居空调行业龙头，受惠空调板块回暖

公司作为家用空调的龙头企业，产品竞争优势明显，销售能力强大，家用空调销售持续稳定增长，有明显的竞争优势，中期受益于混改，长期受益于空调户均保有量提升和更新换代往高品质高端化发展，未来持续增长的确定性高。

2020 年迎来对格力利好的天时、地利、人和。天时：2020 年恰逢 2009-2012 年“家电补贴”十周年，大量空调面临更新置换，潜在需求在当下前后三年内上台阶。2020年夏季全球受到中性气候影响，历史上该气候下中国多是炎热的夏季，将促发过去两年未释放和明年要释放的更新需求在集中释放。地利：下半年房地产竣工数据同比增速由负转正，预计正增长会持续。从地产竣工交付到空调安装一般在半年以内，这将带动明年春季乃至夏季由于竣工提速带来的空调新增需求。人和：混改落地，高瓴资本入主成为格力电器的大股东，强强联合提高公司竞争力。

美的集团：家电多条赛道处于领先地位

公司在家电细分多条赛道里已经证明成功，在空调、冰箱、洗衣机等主要白电以及小家电均处于国内领先地位，将受益于包括空调和洗衣机在内的更新需求释放。

五粮液：改革卓有成效，新品上市成功推进

渠道改革扁平化、战区模式落实营销战略。公司按照“纵向扁平化、横向专业化”的思路，将原有7大营销中心改为21个营销战区，下设60个营销基地，构建“总部管总，战区管战”的深耕区域市场、快速响应市场的模式；补充260余名优秀营销人员，把策划、人事、费用核算等职能下沉到一线，促进团队向数字化终端营销转型，提高对终端和消费者的精准化服务能力。

产品方面，将系列酒、特头曲、五粮醇公司整合为五粮浓香系列酒有限公司，实现资源的高效利用和统一管理；将42个品牌，129个高仿进行了清理。公司营销数字化平台正式上线运作，第八代经典五粮液控盘分利模式正常运行，初步建立了五粮液品牌与产品数据库，为精准识别消费者群体、渠道维护、经营决策提供大数据支撑。由于扫码体系追根溯源的能力大大加强，今年五粮液渠道治理改善明显，窜货、低价甩货的情况大幅减少，八代普五实现顺价销售，经销商利润水平明显提升。

温氏股份：养殖模式产业化、育种技术体系化

公司经过30多年的发展，在养殖模式、育种技术等多个方面，形成公司自身的核心竞争力，打造出公司在畜禽养殖行业的优势地位。创立并发展了“公司+农户（或家庭农场）”的养殖模式，由公司承担源头育种、种苗提供、饲料生产、疾病防治等产业链配套与管理的关键环节；合作农户（或家庭农场）提供必要的资产、土地及劳动力等要素资源，承担肉鸡、肉猪的现场饲养管理。双方分工合作，实现了资源的优化配置与产业扩张。育种技术方面，公司建成国家企业技术中心、国家生猪种业工程技术研究中心、农业部重点实验室、博士后科研工作站、广东省企业研究院及广东省重点实验室和工程中心等多个科研平台。

万科A：土储价值丰厚，龙头地位稳固

万科拿地聚焦核心一二线，土储价值丰厚，此外，旧城改造项目万科权益建筑面积约341.4万平方米，未来将持续受益核心城市基本面回暖。公司销售排名稳定行业前列，龙头地位稳固。此外，公司融资优势明显，财务结构稳健，是当前房地产新世界、新视野、新市场大逻辑下优质标的。

2.6

估值处于合理区间

尽管今年以来深证100指数不断上涨，但估值仍处于合理区间。截至2019年12月30日，深证100指数市盈率仍然处于近5年市盈率的65.79%分位点，较为合理。