徐翔还能炒股吗(徐翔炒股怎么炒)

作者：农民银行家

徐翔，1978年生人，出身平民，15岁入市，用3万元资金炒到200多亿，人称“涨停板敢死队”总舵主，是中国股市最富有传奇色彩的交易之王！2015年锒铛入狱。

张磊，1972年生人，地方文科状元，留学海外，师从顶级投资大师，2005年创立高瓴资本，短短十五载，掌管的财富已达到5000亿人民币。

在我看来，而立之年的中国资本市场只出过两位股神，至于早期的杨百万、神秘莫测的赵老哥、高毅资产的冯柳，因为不具备可复制的投资模式，虽然收益率惊人，但在资本市场的影响力显然不如徐翔和张磊。

借着张磊新出的《价值》一书，让我们来看看该如何跟着牛人炒牛股？

徐翔：混沌时代的草莽英雄

中国股市从诞生伊始就在争论到底是姓资还是姓社，虽然邓老一句“无论是白猫还是黑猫，能抓到老鼠的都是好猫”掀开了资本市场的大幕，但于今日，中国股市仍有诸多的制度不够完善。

用年龄划分，A股刚刚渡过莽撞少年，开始走向成熟。

在徐翔炒股的时代，先后经历了抢购股票认购证发横财、庄家群魔乱舞、概念炒作盛行，价值投资的理念虽然早就传到中国，但真正开始普及也就从徐翔进局子之后开始的。

因此，2015年前的股市我称之为混沌时代，徐翔正是在这样的背景下形成了自己的投资理念：投机倒把、概念炒作，利用制度漏洞大搞资本运作。

徐翔操盘一支股票，往往是通过定增的方式入股，这里解释下定增的概念：

定增指定向增发股票，只有部分投资者可以购买，人数一般不超过10人；

公开发行指的是IPO上市，理论上所有投资者都有权利购买。

从概念上来说，定增相当于给部分人开小灶，由此衍生出各种利用制度来牟利的手段。

比如，在徐翔进局子之前，通过定增低价拿货，然后联合大股东推出市场欢迎的概念、高送转，进而获利。

以华丽家族为例，2014年9月6日，徐翔通过定增的方式认购了9000万股，一跃成为华丽家族的二股东。

2015年1月8日，华丽家族发公告称要进军临近空间飞行器。

临近空间飞行器：是一种在地球大气临近空间、采用动力飞行、可长时间持久驻留在临近空间的新型航空航天器。

2015年5月5日，华丽家族发布定增方案，欲收购一家石墨烯公司和加码临近空间飞行器。

石墨烯：一种被科学界誉为革命性的材料，是当年市场最为火热的概念。

华丽家族的主业是地产开发，临近空间飞行器是首次亮相资本市场，在华丽家族之前及之后，从未听闻有上市公司在从事相应的业务。

2013年至2015年，恰好是概念炒作的大年，各类概念层出不穷，只要有想象力，股价就会猛涨，徐翔正是利用了股民喜欢概念炒作的缺点，加以利用，进而收割韭菜，实现暴富。

石墨烯+临近空间飞行器+智能机器人，当三大概念黄袍加身，华丽家族自2015年5月6日起，连续13日一字涨停，于5月28日见顶后不久，A股于半个月后开启惨绝人寰的股灾！

华丽家族的完美绽放几乎是股神徐翔最后的佳作，5个月后，由于徐翔在股灾期间依然实现近乎翻倍的收益，市场传言徐老大联合外资通过做空股市再抄底获得巨额利润，被监管部门盯上，并于2015年11月被捕。

徐翔在华丽家族身上的操作手法并非孤例。

2013年，徐翔通过定增入局鑫科材料，之后跨界收购影视公司，迎合市场概念，再辅以高送转，股价节节攀升，徐翔短短1年时间，斩获200%的收益！

2014年9月，徐翔通过大宗交易的方式买入美邦服饰，而后通过高送转方式拉抬股价，此票我通过跟买获利超过50%。

此类案例还有很大，徐翔大体的操作手法如下：徐翔定增入场—进军XX—收购XX—高送转—故事结束，获利了结。

因徐翔操作的股票鲜有亏损，因此，该模式被投资者跟风模仿，但凡徐翔介入的股票，即使没有任何消息刺激，股价也能上涨50%以上。

徐翔成了混沌年代的草莽英雄。

张磊：价值投资时代的王者

文科状元、人大金融系毕业、耶鲁大学留学，曾在投资大师大卫·斯文森麾下实习，早年便深受价值投资理念的洗礼。

留学归来后，创建高瓴资本，从大卫·斯文森手中获得2000万美元的投资资金，早年重仓腾讯，获益颇丰。

而股票市场，高瓴买入的股票几乎个个是大牛股。比如爱尔眼科、恒瑞医药、京东、美团、zoom，还有我买入的凯莱英。

失败的案例鲜有，且每个股票，高瓴买入之后基本都不会卖出，因此，跟高瓴资本炒牛股也有迹可循。

因此，这两年，有人依靠发布高瓴资本的动态消息成为股票大V，市场上跟随高瓴投资的人乌央乌央，高瓴的掌舵人张磊已然成为新时代的股神！

在新著作《价值》一书中，张磊阐述了自己的投资理念。由于书中内容较为高深，初阶投资者可能难以理解，我用凯莱英的案例来解读下。

凯莱英，主营业务是医药代工，帮助医药公司生产药物，有点类似于半导体代工厂台积电。

在《价值》一书中，张磊认为当今的医药外包类似二三十年前的半导体行业，行业细分越来越明细，故认为凯莱英所在的行业还有很大的发展前途，原文内容如下：

随着科技手段的丰富、中国科研人员体系的成熟，药物研发的产业链正在快速地拆分重组，整个产业也更加集约和高效。这就好比二三十年前的半导体行业，行业在不断地分层细化，企业不需要自己从头去设计开发、搭建实验室、生产加工、商业化拓展，而是用产业链细分的基础设施去快速实现目标。一个团队有了一个想法，只要画一张图纸，就可以快速地在产业体系里“跑”出来产品原型，产业的创新速度将极大地加快，这对于中国的医药产业来说是非常好的创新。

这段话就差说凯莱英是医药外包行业的台积电了。

该如何更好的理解这句话呢？我以半导体产业链的英特尔、三星和台积电为例。

英特尔和三星属于芯片设计和制造统统自己来的企业，俗称Integrated Device Manufacturing，简称是IDM模式。

而台积电则弱水三千只取一瓢，它不做芯片设计，只做代工，全身心做代工。

因为过于专注代工制造领域，它的生产技术逐渐超越了英特尔和三星。以最新的7纳米芯片生产工艺来说，三星至今无法量产，英特尔则一再推迟，前段时间还终于放下面子，把高端芯片交给台积电生产，因此，这个消息公布后，英特尔的股价在一日之内大跌了16%。

医药代工产业也正在复制台积电的路子。

在此前，医药研发、生产、销售都归医药公司自己干，但如今，专业化分工越来越细，一家医药公司可以把临床试验外包，可以把药物生产外包，而医药公司自身则专注于研发，以实现效益最大化。

半导体和医药行业有极为相似的地方，比如都是高额投入的产业，拿医药研发来说，研发一款创新药要花费10亿美金，用时10余年，而且药物研发失败风险很大，一旦失败，前期的投入全部打水漂。

半导体也是如此，拿台积电在美国新建的厂房为例，大约要花费120亿美金。

高额的投入加上技术迭代等带来的风险，如果一家企业想要掌握全产业链，那么必然会牺牲效率。

在全球化普及的今天，很显然，企业只需掌握核心科技，做自己擅长做的，把不擅长的交给其他企业代工，产生的经济效益远高于自身蛮干。

张磊正是看到了医药外包行业正在复制半导体产业的演化趋势，也看到了医药外包公司的价值所在，因此重仓介入相关企业，比如做临床外包生意的泰格医药、还有做临床前研究的药明康德等等。

如果只是识别价值所在，那张磊无非是简单复制巴菲特的价值投资理念，难能可贵的是，张磊升华了价值投资。

比如，作为投资公司，高瓴资本投资了诸多医药公司，在把医药生产外包上，张磊可以充当中间人，将医药公司和医药外包公司牵线搭桥，建立合作，实现共赢。

在投资凯莱英上，张磊即承诺要给凯莱英带来8亿元的业务。

这种资产整合还发生在腾讯和京东的合作上，比如腾讯干不好电商，而京东缺流量，既然张磊是两家公司的股东，那不妨牵线搭桥，让腾讯的电商业务卖给京东，而京东去获取微信的流量入口，最终，两家公司实现共赢，创造出更多的利润。

这是张磊的价值投资哲学，他不是简单的买入有价值的企业，而是全身心帮助所投资的企业实现更好的效益，创造更大的价值。

如果说格雷厄姆的价值投资是买入估值绝对低估的企业，简单看看财务报表，算算PB，那巴菲特无疑升级他老师的理念，用合理的价格买入优秀的企业。

而张磊则在前人的智慧上，再一次把价值投资理念升级，不仅要买有价值的公司，还要利用自己的优势，帮助所投资的企业实现更大的价值，最终达到共赢。

无疑，张磊的投资段位要高于徐翔。

或许，从徐翔当年放弃高考而投身股海、张磊以文科状元的身份踏入人大的那一刻，两人的投资理念就注定南辕北辙。

最后：

张磊的《价值》一书推荐阅读，但因为张磊的投资段位实在太高，文字难免有难以理解的地方，但没关系，耐心看完，或许不懂，但价值的种子会留在脑海中，或许有那么一天，你就心领神会了。

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文章来源：laughing168

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