方正证券怎么看筹码分布,方正证券怎么看佣金

一位券商非银行业分析师告诉中证君，近年来券商经纪业务竞争日益加剧，据测算一些券商交易佣金业务条线利润率已接近盈亏平衡点。“若再打价格战，对于不少经纪业务占收入比重较大的中小券商而言会带来更大压力。”

第三方平台也可以开户炒股了吗？

日前有媒体报道称，一款第三方平台软件开通了证券开户与实盘交易功能，并有数家头部券商进驻并推出低佣金策略。消息一出，引发市场高度关注。尽管相关功能目前疑似已紧急关闭，但市场争论仍在发酵。

多位业内人士告诉中证君，头部券商有丰厚的非经纪业务收入作支撑，可以通过低佣金在市场上进行“倾销”，而强大的第三方平台对此也有一定的放大效应。但无论效果如何，整个券业佣金收入下滑是既成趋势且仍将持续，券商尤其是中小券商如何对冲负面影响并进行差异化转型更为迫切。

第三方平台有放大效应

据媒体报道，日前今日头条旗下股市行情类APP海豚股票向客户开通证券开户与实盘交易功能，数家头部券商进驻并推出新开户享受佣金费率低至万1.2的优惠。消息传出迅速引发市场关注，海豚股票及相关券商也随之作出调整。

中证君今日登陆海豚股票APP发现，已找不到关于开户与实盘交易功能的相关入口，在“用户反馈”中就开户相关问题向官方提问，截至发稿尚未得到回应。在涉及券商官网，关于新开户佣金费率也有所调整。

图片来源：海豚股票APP

一家沪上券商经纪业务负责人告诉中证君，利用第三方合作引流，理论上讲头部券商其实并没有什么特别的优势，但是头部券商有丰厚的非经纪业务收入作支撑，可以通过低佣在市场上进行“倾销”，而强大的第三方平台对此也有一定的放大效应。“开户效果与合作的平台类型以及平台拥有的客户群体有很大关系。”

关于券商交易佣金费率，证监会、税务总局、原国家计委此前联合出台了《关于调整证券交易佣金收取标准的通知》，明确A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行最高上限向下浮动制度，证券公司向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的3‰，但也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。

此外在2019年7月，证监会发布了《证券经纪业务管理办法（征求意见稿）》，其中明确要求证券公司收取的佣金不得明显低于证券经纪业务服务成本，同时不得使用“零佣”“免费”等用语进行虚假宣传。

近年来随着互联网的发展，越来越多投资者习惯于通过线上方式开户并进行交易，券商为吸引海量客户也纷纷打出低佣策略，目前万2.5的低佣费率已不再鲜见，部分券商逐渐推出万2.3、万2、万1.5甚至更低佣金率。

低佣金背后的得与失

券商费尽心力与第三方合作背后，是整个行业经纪业务佣金费率持续下降的大趋势。随着证券行业竞争加剧，通道业务的利润空间进一步缩窄。

方正证券数据显示，证券行业传统的通道型经纪业务与市场行情波动相关性较大，同时行业佣金率连续多年下滑，从2011年的万8降至2019年的万3。

图片来源：方正证券

就在国内券商进一步调低佣金率同时，2019年下半年，包括嘉信理财、富达投资、盈透证券在内的多家海外互联网券商陆续推出了零佣金政策来吸引财富管理客户，对传统券商造成一定冲击。海外巨头“零佣金”价格战会否蔓延到国内一度成为市场关注热点。

前述券商非银分析师告诉中证君，海外券商能实现零佣金是因其佣金收入占整体收入比重较小，通过引流沉淀客户并为其提供资产配置或其他资管产品服务从而收投顾费或管理费是主要动力。

中信建投证券非银分析师赵然指出，传统经纪业务方面，面对同期以嘉信理财为代表的美国互联网折扣券商陆续实施零佣金，国内多家华南地区中小券商也将佣金率压到万分之一水平；短期来看，佣金率下行空间有限，但长期来看，经纪业务佣金率仍有进一步下行风险。

在前述沪上券商经纪业务负责人看来，经纪业务很长一段时间内还会是券商主营业务之一，尤其是中小券商占比更高。“针对佣金费率的下滑，只能通过提供差异化服务来保证收入增长。”

差异化竞争是未来出路

无论头部券商牵手第三方平台效果如何，经纪业务如何转型、如何减少甚至摆脱“靠天吃饭”的窘境，无疑是摆在每一家券商尤其是业务较单一、实力较弱的中小券商面前的当务之急。

华宝证券认为，进入2019年，随着资管新规不断推进、海外证券公司、银行理财子公司陆续入场、保险资管权益比例不断提升，居民百姓财富管理需求高涨，而证券行业以经纪业务佣金和利差为代表的传统收入不断下滑，积极拥抱财富管理行业成为证券公司转型的首选。在这样的转型趋势下，券商APP向财富管理倾斜改造就成为证券公司转型的“前哨阵地”。

前述沪上券商经纪业务负责人认为，中小券商需要进行差异化定位，专注专而美的细分市场，做深做强专业能力。“毕竟佣金只是成本，对客户来说更重要的是收益和风险控制，这值得投入更多更专业的服务”。

在前述券商非银分析师看来，券商若要提振经纪业务收入，主要途径除却利用金融科技降低成本、关停部分营业部缩减支出的“节流”措施外，还可通过提供更多投顾服务实现“开源”；若要在未来竞争格局中取得一席之地，还应该结合自身特点及优势进行差异化业务布局，而非继续进行同质化竞争。“如围绕投行业务丰富直投、资管业务，利用金融科技提振整个财富管理水平等，此外国际化也是重要机遇。”

编辑：王寅

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文章来源：laughing168

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